por Autor : EFE el mayo 16, 2026 a las 4:09 am
El economista Jerome Powell abandonó este viernes la presidencia de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) tras un mandato de ocho años marcado por los estragos del Covid, la alta inflación posterior y la presión para influir en la política monetaria ejercida por el presidente estadounidense, Donald Trump, el hombre que lo nominó originalmente para el puesto.
Propuesto en 2011 por el expresidente Barack Obama (2009-2017) para ocupar uno de los siete asientos de la Junta de Gobernadores del banco central estadounidense, Powell, una figura curtida anteriormente en banca de inversión y que había trabajado también como subsecretario del Tesoro, acabó liderando el organismo en 2018 después de que Trump, en su primer mandato, lo nominase para suceder a Janet Yellen.
El republicano lo alabó entonces por su capacidad para lograr consensos y su entendimiento de los mecanismos que hacen crecer a una economía.
En el momento de acceder a la presidencia de la Fed, con los tipos en torno al EE.UU. crecía por encima del 4%, el paro estaba en mínimos históricos y la inflación estaba cerca del objetivo del 2%.
Para enfriar la locomotora, la Fed subió tipos cuatro veces durante el primer año de mandato de Powell, lo que eventualmente concedería un espacio de maniobra crucial a la institución ante lo que se avecinaba.
Tipos virtualmente en el 0%
En marzo de 2020, con la economía estadounidense frenada de golpe por la primera oleada de contagios del coronavirus, la Fed convocó una junta de emergencia en la que recortó el referencial en un punto y medio hasta dejarlo virtualmente en el 0%.
Ahí permanecerían las tasas durante casi dos años, hasta que en febrero de 2022, con los precios incrementándose casi a un 8% interanual, la entidad viró de dirección.
En los siguientes 18 meses y tras alcanzar una inflación no vista desde la crisis del petróleo, la Fed, incapaz de enfriar la inflación, elevó los tipos de manera continuada hasta incrementar en conjunto los tipos en más de cinco puntos porcentuales.
El sucesor de Powell, Kevin Warsh, también nominado por Trump, ha criticado abiertamente el que la entidad apostara por mantener un perfil expansivo durante tanto tiempo, deparando un quinquenio de subidas de precios por encima de la meta del 2%.
El retorno al poder en 2025 de Trump, el hombre que lo había elogiado por su dominio de los fundamentos económicos, trajo nuevas turbulencias para el ya expresidente de la Fed.
El republicano, que ya había pedido mayor flexibilización a Powell en su primer mandato, eleva el tono y presiona públicamente al máximo dirigente de la Fed para que baje los tipos más rápido, ya con la inflación moderándose, aunque todavía por encima del 2%.
Campaña de presión
El presidente estadounidense acabó atacando personalmente a Powell, al que llegó a llamar "cretino" y al que ha acusado de perjudicar la economía del país al no atender sus peticiones por una rebaja más agresiva de los tipos de interés.
Su campaña de presión llegó al punto de que el Departamento de Justicia culminó en la apertura de una investigación penal contra el economista por un supuesto fraude ligado a los sobrecostes de la renovación de la sede de la Fed en Washington.
En abril, después de que un juez federal dictaminara que la acusación tenía motivación política y ante la amenaza de un senador republicano que dijo que no desbloquearía la candidatura de Kevin Warsh hasta que se archivara la causa, el Departamento de Justicia anunció que desechaba el caso.
Pese a ello, la Casa Blanca ordenó una investigación interna de la Fed por los sobrecostos y Powell, en contra de la tradición, anunció que permanecerá como miembro de la junta de gobernadores (puede permanecer en el asiento en enero de 2028) hasta que esas pesquisas no concluyan.
De este modo, Warsh hereda a partir de este viernes la Fed en un ambiente enrarecido por las coacciones contra su expresidente y las ansias de Trump porque se rebajen de manera sustancial los tipos.
Esto último se antoja complicado por la inflación que está deparando la guerra contra Irán y la poca predisposición que han mostrado los actuales miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) para modificar el actual enfoque de la política monetaria de la Fed.

por Autor : Cooperativa.cl el abril 29, 2026 a las 1:56 am
El Consejo del Banco Central decidió, de forma unánime, mantener la tasa de interés en 4,5 por ciento, tomando como consideración principal el incierto escenario externo, marcado por la guerra en Irán, cuyo desarrollo ha sido "más adverso" que lo esperado.
"La evolución del panorama internacional continúa marcada por la incertidumbre en torno a la guerra en Medio Oriente. Si bien los contratos futuros del precio del petróleo siguen previendo un descenso, la prolongación del conflicto ha aumentado los riesgos de que los precios permanezcan elevados", explicó el ente emisor.

El Consejo del Banco Central de Chile acordó mantener la Tasa de interés de Política Monetaria (TPM) en 4,5%.

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"De momento, los mayores efectos se concentran en la inflación efectiva y sus proyecciones -producto del alza del precio del petróleo y de otras materias primas-, lo que ha reforzado la cautela por parte de los bancos centrales (en el mundo)", explicó. 
"En cuanto a las materias primas, el precio del petróleo se ha ubicado en niveles por sobre los previstos en el Informe de Política Monetaria (IPoM) de marzo. Por otro lado, el precio del cobre aumentó, situándose en torno a los seis dólares la libra", detalló el BC. 
En tanto, "los mercados financieros globales han mostrado un desempeño favorable. En parte, esto refleja una percepción de que la economía mundial se mantendrá resiliente. En la mayoría de las economías, incluido Chile, las bolsas muestran una recuperación y las monedas se han apreciado frente al dólar", sostuvo. 
Dentro de este panorama, "el escenario macroeconómico sigue sujeto a un grado de incertidumbre mayor al habitual. Por ello, el Consejo estima que será necesaria la constante evaluación de los escenarios alternativos, en que la respuesta de la economía mundial y local pueda configurar presiones inflacionarias distintas de las esperadas y requiera de cambios en la política monetaria".
Por último, "el Consejo reafirma que tomará las decisiones necesarias para cumplir con su objetivo de que la inflación proyectada se ubique en 3% en un horizonte de dos años", cerró el Banco Central. 

[Lea también] Tras cinco meses, y en decisión unánime, Banco Central bajó la tasa de interés a 4,5%

Para Javier Mella, académico de la Facultad de Ingeniería y Ciencias Aplicadas de la Universidad de los Andes, la decisión del instituto emisor "se debe a la incertidumbre respecto al conflicto en Medio Oriente, entre Irán y Estados Unidos, y a su impacto en los precios del petróleo".
Este "shock ya ha generado un aumento en la inflación de marzo y en lo que se espera para abril y lo acumulado a diciembre (de este año), con datos cercanos al 1,5 por ciento en abril y sobre el 4 por ciento proyectado anual a diciembre de 2026".
"Con todo, las expectativas de crecimiento también se han deteriorado tanto local como globalmente, y llama a la precaución en la trayectoria de esta tasa, en línea con lo que ya han realizado otros bancos centrales en el mundo, e incluso alguno de ellos con un sesgo hacia el alza en las tasas", apuntó el académico.

por Autor : Redacción Cooperativa el marzo 29, 2026 a las 2:28 pm
La presidenta del Banco Central de Chile, Rosanna Costa, advirtió que el actual contexto internacional, marcado por la guerra en Medio Oriente y el alza de los combustibles, abre un escenario de mayor incertidumbre para la economía chilena, aunque aseguró que el instituto emisor actuará si es necesario para contener la inflación.
En entrevista con La Tercera, la economista explicó que el nuevo escenario fue reflejado en el último Informe de Política Monetaria (Ipom) de marzo, donde el Banco Central elevó su proyección de inflación para 2026 a 4% y recortó su estimación de crecimiento del PIB a un rango de entre 1,5% y 2,5%.
Según Costa, el conflicto bélico alteró un panorama que a comienzos de año se veía más favorable para Chile y otras economías emergentes. "Sobre esta mejora se instala la mala e incierta noticia que viene a ser la guerra, de la cual no es posible hoy día dar luces de cómo evolucione y de cuán negativa puede llegar a ser", señaló.
La presidenta del Banco Central indicó que el organismo está considerando distintos escenarios, ya que el impacto del conflicto sobre los precios del petróleo y los combustibles podría prolongarse: "Vamos a estar evaluando los escenarios reunión a reunión para tomar las decisiones en el contexto de un escenario bien incierto", afirmó.
Respecto del alza de los combustibles aplicada por el Gobierno, Costa explicó que el mecanismo de estabilización de precios tiende a suavizar los ajustes, pero que finalmente el impacto termina reflejándose en la inflación.
"En una guerra que continúa los precios terminan traspasándose y por lo tanto el efecto inflacionario acumulado iba a llegar a ser el que estamos viendo", sostuvo, evitando evaluar la decisión política adoptada por el Ejecutivo.
En ese sentido, advirtió que el principal riesgo para la economía chilena es la evolución del escenario externo y un escenario "incierto y hay que ir mirando con mucha atención la evolución de los distintos elementos que están detrás del escenario central".
Costa también abordó las perspectivas de crecimiento del país, señalando que actualmente el crecimiento tendencial de largo plazo se ubica en torno a 2%, aunque planteó que es posible aumentarlo con reformas estructurales que impulsen la productividad, la inversión y la participación laboral.
Por otra parte, la presidenta del Banco Central respaldó al ministro de Hacienda, Jorge Quiroz, destacando que "es un economista que conoce su oficio" y confirmó que han mantenido reuniones y conversaciones de coordinación desde el inicio del nuevo gobierno de José Antonio Kast.
Finalmente, Costa se refirió a la polémica generada por una publicación del Ejecutivo que hablaba de un "Estado en la quiebra", señalando que "no es la forma de llevar el debate respecto a cuál es la situación fiscal", aunque evitó profundizar tras la controversia.

por Autor : Cooperativa.cl el marzo 24, 2026 a las 9:38 pm
El Consejo del Banco Central (BC), en su reunión de política monetaria de marzo, optó por conservar la Tasa de Política Monetaria (TPM) en un 4,5% y estimó que el IPC subirá hasta el 4% durante el segundo trimestre de 2026.
Esta determinación, adoptada por la unanimidad de sus miembros, subrayó la postura cautelosa del organismo ante la dinámica económica actual, caracterizada por señales contrapuestas a nivel internacional y local.
La entidad emisora destacó que "la guerra en Medio Oriente ha aumentado de forma importante la incertidumbre sobre la evolución futura del escenario económico global", lo que se suma al incremento del precio del petróleo a cerca de 100 dólares el barril, con "consecuencias sobre la inflación y la actividad a nivel global".

El Consejo del Banco Central de Chile acordó mantener la Tasa de interés de Política Monetaria (TPM) en 4,5%.

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Condiciones financieras
En este contexto, las condiciones financieras globales se han estrechado, observándose un alza de las tasas de interés nominales de corto y largo plazo, caídas de las bolsas y depreciaciones de las monedas frente al dólar.
En el ámbito doméstico, la actividad económica cerró 2025 con un crecimiento de 2,5%, en línea con lo previsto. Sin embargo, el desempeño del Imacec en enero fue menor a lo anticipado, influido por factores de oferta en la minería y la agroindustria.
A pesar de ello, el Consejo estima que "varios de los elementos que incidieron negativamente en el desempeño del Imacec tienen un carácter transitorio".
El consumo privado mantuvo su dinamismo en el cuarto trimestre de 2025 y la inversión se sostuvo por proyectos mineros y energéticos. El mercado laboral no mostró cambios significativos en la tasa de desocupación, y la creación de empleo se mantuvo acotada.

La autoridad monetaria reafirma su compromiso de lograr que la variación anual de los precios se sitúe en el 3% en un horizonte de dos años. (FOTO: ATON)

En cuanto a la inflación, en febrero, la variación anual del IPC total fue de 2,4%, lo que representa una reducción mayor a la prevista en el IPoM de diciembre. La inflación subyacente (IPC sin volátiles) se ubicó en 3,3% anual.
Sin embargo, las expectativas de inflación de corto plazo han aumentado de manera relevante en las últimas semanas, "producto del alza de los precios internacionales de los combustibles y la depreciación del peso".
Se proyecta que la inflación anual se ubique en torno al 4% en el segundo trimestre, para luego retornar a niveles coherentes con la meta en 2027.
Los objetivos del BC
El Banco Central reafirmó su compromiso de "conducir (la política monetaria) con flexibilidad, asegurando que la inflación proyectada se ubique en 3 % en el horizonte de dos años".
La institución anticipó que "el Consejo evaluará las implicancias de estos desarrollos para la política monetaria en el Informe de Política Monetaria de marzo". El Consejo estará "particularmente atento a señales de mayor transmisión y/o persistencia a la inflación de los shocks que se están enfrentando".
Asimismo, "estima que será necesaria la constante evaluación de los escenarios alternativos en que la respuesta de la economía mundial y local pueda configurar presiones inflacionarias distintas de las esperadas y requiera de cambios en la política monetaria".
Impacto del petróleo y tipo de cambio
Frente a esta determinación, Carlos Budnevich, académico de la Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales de la Universidad de Los Andes, afirmó que "la decisión resulta plenamente coherente con el escenario actual de incertidumbre a nivel internacional por la significativa alza en los precios del petróleo, los combustibles en general, y también, como consecuencia, el efecto que con ello ha tenido sobre el tipo de cambio".
"Ambos efectos son shocks importantes que se van a transmitir en los precios de los combustibles en Chile, y eso genera, probablemente, presiones inflacionarias de corto plazo que van a tener que estar monitoreándose por parte del Banco Central para ver si esa transmisión a la inflación se mantiene en el tiempo o finalmente resulta en un shock relativamente transitorio a la inflación y, por lo tanto, pudiera lograrse la convergencia en dos años al nivel meta", puntualizó.
Nicolás Román, académico de la Universidad de Los Andes, planteó que "por supuesto que el alza de los combustibles, estamos hablando de un 30 por ciento en las bencinas y 60 por ciento en el caso del diésel, va a impactar a la canasta básica por medio de la inflación. El peso relativo de los combustibles es cerca del 3,4 por ciento y 0,5 en el caso del diésel, y por lo tanto el impacto de la variación, por esos porcentajes, ya significa un 1,3 por ciento de aumento en los precios, que se refleja como inflación".
Desde la CPC, su presidenta Susana Jiménez aseveró que "evidentemente esto tiene un efecto para todos, para las personas y para los emprendimientos. Esperamos que esto se resuelva prontamente y podamos ver una normalización de los precios".
"El efecto que tiene un aumento tan grande en el precio de los combustibles es muy directo en inflación, o sea, nosotros calculamos que va a ser del orden de 3 puntos de inflación en marzo y un punto en abril, y también en la actividad productiva", añadió.

por Autor : Cooperativa.cl el febrero 6, 2026 a las 11:36 am
El Instituto Nacional de Estadísticas (INE) informó este viernes que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de enero alcanzó el 0,4%, mientras que acumula un 2,8% a 12 meses.
Este último resultado marca un hito, pues desde marzo de 2021 que ese indicador no se situaba por debajo del 3%, cumpliendo con la meta impuesta por el Banco Central para dar por controlada la inflación, e incluso en el plazo previsto, de inicios de 2026.
Hace casi cinco años, en febrero de 2021, el acumulado justamente llegó al 2,8%, pero la última vez que estuvo bajo el 3% fue en marzo del mismo año, anotando un 2,9%. De ahí en adelante, se reportaron 17 meses con alzas consecutivas, tocando techo en agosto de 2022, cuando se registró la inflación más alta de los últimos años, que alcanzó el 14,1%.
Fue entonces que se dio inicio a un largo camino para regular la situación, proceso que se vio complicado, entre otras cosas, por los retiros de fondos desde las AFP durante la pandemia, y el descongelamiento de las cuentas de la luz durante la Administración Boric.

En enero de 2026, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) anotó una variación mensual de 0,4%, acumulando 0,4% en el año y 2,8% a doce meses.

Destacaron las alzas en las divisiones de bebidas alcohólicas y tabaco, y salud: https://t.co/cXjyachDbb pic.twitter.com/KgDseCcVuF
— INE Chile (@INE_Chile) February 6, 2026

En la víspera de la publicación del IPC, el economista Héctor Osorio, de PKF Chile, subrayó: "La inflación en Chile está contenida, y hay solo una institución que puede atribuirse el mérito de este significativo logro, y no es otra que el Banco Central de Chile, probablemente una de las instituciones más efectivas dentro de todo el aparato público".
Por tanto, apuntó que "tenemos que siempre entender que la inflación es un fenómeno que hay que mirar en su tendencia y no en el valor puntual de un mes. Y en ese sentido, las situaciones inflacionarias en Chile no debieran trascender el rango que el Banco Central se ha fijado".
Alcoholes y salud al alza, y transporte a la baja
Respecto del mes anterior, entre las divisiones con aumentos en sus precios, el boletín del INE destaca la de bebidas alcohólicas y tabaco (3,1%), con un alza de 7,2% en los vinos y de 2,4% en las cervezas.
También subieron los precios de la división salud (1,2%), especialmente los servicios dentales (2%) y los medicamentos (1,2%).
Por otro lado, hubo una baja importante en el transporte (-1,3%), con caídas especialmente relevantes de los combustibles (-3,3%) y del transporte aéreo de pasajeros (-11,8%).

Algunos productos que subieron y bajaron en enero. (Foto: ATON)
Al mirar en detalle los productos que más subieron, el INE destaca los gastos comunes (4,5%), los ya mencionados vinos, los computadores (8%), y las bebidas gaseosas (3,8%).
Finalmente, además de la considerable baja de las gasolinas, el transporte aéreo internacional disminuyó en 17,6% durante enero.
Leve aumento de la UF
Por otro lado, debido a la variación mensual de 0,4%, la Unidad de Fomento (UF) subirá 158 pesos a partir del martes hasta el 9 de marzo próximo, llegando a los 39.841 pesos.
Este resultado también es destacable, dado que en enero de 2025, la UF sumó 422 pesos, el monto más alto de los últimos meses.
Grau destacó el "crecimiento futuro"
El registro del IPC fue valorado por el ministro de Hacienda, Nicolás Grau, quien enfatizó que la cifra no es un hecho aislado, sino el reflejo de una gestión económica que ha logrado estabilizar los precios.
"Recibimos un país que cuya inflación estaba creciendo y que llegó hasta el 14%, y hoy estamos entregando una economía con una inflación de 2,8% a 12 meses. Significa que los salarios rinden más", afirmó el secretario de Estado.
"A su vez, una inflación tan controlada bajo la meta del 3% habilita crecimiento futuro, porque significa que tenemos una economía ordenada, una macroeconomía ordenada que nos permite crecer más", añadió.
En opinión de la autoridad, "este buen dato que hemos tenido en enero del 2026 no es un dato puntual. Se espera también para febrero y marzo seguir teniendo una inflación incluso por debajo del 3%".
La reacción de los expertos
Considerando las categorías que incidieron en el resultado, la investigadora Valentina Apablaza, del Observatorio del Contexto Económico de la U. Diego Portales, señaló que "si vemos el desglose, la mayoría de las divisiones del IPC registraron alzas en términos mensuales".
"Sin embargo, destaca la incidencia a la baja de la división particular de transporte, donde tenemos productos muy relevantes, como los combustibles y el transporte aéreo internacional, que en el fondo, responden a una caída en el tipo de cambio registrada en el último tiempo, mostrando que ya se empieza a traspasar este efecto cambiario a la inflación nacional", destacó.
Para la experta, lo anterior consolida la expectativa de que el IPC se mantendrá bajo el 3% durante una parte importante del 2026, y a su vez, podría instar al Banco Central a aplicar una nueva caída a la tasa de interés en marzo próximo.
A su vez, el académico Javier Mella, de la Facultad de Ingeniería y Ciencias Aplicadas de la U. de Los Andes, consideró una "buena noticia" el dato acumulado: "Si bien era esperado, es primera vez en varios años que tenemos variación de IPC bajo el 3%, que es el valor meta", reafirmó.
Sin embargo, apuntó que la variación sin volátiles se situó en 0,7%, es decir, "sobre lo que se esperaba, y eso confirma algunas estimaciones de que no vamos a tener nuevas bajas en la próxima Reunión de Política Monetaria", aunque aclaró que "tampoco es algo dramático, ya que estamos prácticamente en los valores neutrales dentro de la tasa".